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公募“马太效应”凸显: 158位基金经理晋升“百亿俱乐部”
2021-11-15 17:37
本文摘要:来源:21世纪经济报导 158位基金经理晋升“百亿俱乐部” 基金二季报透露完,基金公司交还“中考”规模成绩单。 根据天相投陈数据计算出来,上半年基金公司管理总规模剧增2.21万亿,约17.02万亿元,较去年底快速增长15%。 其中,权益类基金沦为快速增长主力,大幅提高1.08万亿,占到追加基金“半壁江山”。 值得注意的是,二季度末权益类基金的仓位广泛较一季度末提升,幅度约在5个点。而二季度末,基金的重仓股主要集中于在医药、科技和消费,个股抱团广泛。

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来源:21世纪经济报导  158位基金经理晋升“百亿俱乐部”  基金二季报透露完,基金公司交还“中考”规模成绩单。  根据天相投陈数据计算出来,上半年基金公司管理总规模剧增2.21万亿,约17.02万亿元,较去年底快速增长15%。

其中,权益类基金沦为快速增长主力,大幅提高1.08万亿,占到追加基金“半壁江山”。  值得注意的是,二季度末权益类基金的仓位广泛较一季度末提升,幅度约在5个点。而二季度末,基金的重仓股主要集中于在医药、科技和消费,个股抱团广泛。

  权益基金井喷  天相投陈数据表明,上半年权益类基金规模4.41万亿元,比去年底追加1.08万亿元,增幅约33%,占到上半年基金规模追加总量2.21万亿元的49%。  其中,股票型基金规模1.49万亿,追加0.23万亿元,较去年底快速增长18%;混合型基金占到比仅次于,二季度末的规模为2.93万亿,占到权益类基金的66%,上半年混合类基金规模追加0.86万亿元,快速增长41%,占到上半年追加基金的39%。  更进一步区分开放式股票型基金中的主动型和被动型基金的快速增长情况:上半年指数型基金规模快速增长594亿元,大力投资股票型基金规模快速增长1670亿元,主动型基金规模快速增长是被动型基金的2.8倍。

  总体来看,主动型权益基金(大力投资股票型+混合型)二季度末规模为3.10万亿元,远高于被动型权益基金(指数型)的1.05万亿元,两者上半年规模增长速度为37%、6%,上半年主动型权益基金显著更加不受市场青睐。  从天相投陈统计资料的基金公司规模来看,扣减货币、财经债基,今年上半年规模前三名的基金公司分别为易方达、华夏和广发基金,二季度末的规模分别为5479.79亿元、4326.95亿元和4166.76亿元。  从权益类基金规模来看,上半年规模前三名也是易方达、华夏和广发基金,二季度末的规模分别为3277.33亿元、3053.82亿元和2615.42亿元。  值得注意的是,上述三家基金公司的追加权益基金占到追加基金的比例分别为83.87%、122.07%、103.64%。

  这意味著,上半年大型基金公司的规模快速增长与权益类基金规模的快速增长密切相关,追加权益类基金贡献了绝大部分基金公司的快速增长。  明星基金经理的马太效应  而随着权益基金的快速增长,明星基金经理的马太效应更加显著。

  从规模来看,数据表明,截至二季度末,有158位权益基金经理的管理规模多达100亿元。  其中名列前 10 的基金经理管理规模都多达 500 亿元,还包括华夏基金的张弘弢 847 亿元、广发基金的刘格菘 822 亿元、南方基金的茅炜596亿元、华夏基金的赵宗庭586亿元、华夏基金的徐猛557亿元、南方基金的罗文杰 535 亿元、易方达基金的张坤 523 亿元、华夏基金的许之彦 515 亿元、国泰基金的艾小军503亿元。  值得注意的是,上述名列靠前的主动管理型的权益基金经理皆管理多只基金,例如刘格菘、茅炜、张坤分别管理着8只、8只、5只基金。

  而导致上述现象的原因,在于明星基金经理的吸金效应非凡。以去年基金业绩冠军刘格菘为事例,二季度末,刘格菘管理规模为 822亿元,而其所在公司——广发基金的基金规模数据如下:扣减货币、财经债基的规模为 4167 亿元、权益类基金规模为 2615 亿元、主动权益类基金规模为 2027 亿元,刘格菘的管理规模占到比分别为20%、31%、41%。  而今年以来,刘格菘共计发售了3只基金,二季度末其规模都多达百亿元,还包括广发科技先锋257亿元、广发小盘茁壮155亿元、广发双擎升级188亿元。

  “今年爆款基金很多,所以大规模的基金数量大幅度快速增长,多达100亿以上的基金屡屡经常出现,体现了居民财经的市场需求充沛。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说道。

  不过杨德龙认为,“大规模基金对基金经理的管理能力明确提出了很高的拒绝。因为大规模的基金要投票决定一系列好股票才需要构建较高的收益,有可能很多基金规模大了之后,更好的是按沪浅 300 指数等方向去展开配备,所以市场一度传言有可能要对基金要展开规模容许。”  从数据来看,二季度末,明星基金经理们仓位较一季度末有所下降。

  二季报表明,刘格菘之后重仓科技股、小盘股,而且股票仓位较一季度有所增加:二季度末,他参予管理的基金的平均值股票仓位为89.76%,较一季度末减少了5.77%。其中,广发多元新兴、小盘茁壮、双擎升级和创意升级等4只基金的期末股票市值占到基金净值的比例已多达90%。  不过,从股权来看,刘格菘管理的基金重仓股重合度很高。其中,康泰生物是刘格菘长年寄予厚望的主要重仓标的,二季度末,刘格菘管理的创意升级、双擎升级等5只基金第一大重仓股的方位皆为康泰生物,康泰生物二季度股价的涨幅超过了41.5%。

  事实上,从二季报数据来看,大量明星基金经理投资都集中于在医药、科技和消费股的龙头股,抱团情况非常广泛。  “我会管估值低不低,喜不贵,只卖基本面好的股票。

大家都卖杰出的公司,集中度大自然很高。”一位上半年的绩优基金经理回应。

  “抱团投资体现了基金经理在选股上有可能较为相似,研究方法也较为相似,投票决定来的优质股票都差不多,这个也是长时间的,机构扎堆也是好股票的一个标志。”杨德龙回应。


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